Минэкономразвития повысило уровень инфляции по итогам года
Инфляции в России по итогам 2020 года вырастет с 3,5% до 3,8%. Такие данные отражены в среднесрочном прогнозе социально-экономического развития страны на 2020–2023 годы, составленном Минэкономразвития.
Согласно данным Росстата, в августе текущего года инфляция в годовом выражении ускорилась до 3,6%. Как ожидают в Минэке, по итогам следующего года ее рост достигнет 3,7%, а в последующие два года аналогичный показатель будет находиться на уровне 4%.
«На прогнозном горизонте не видно существенных инфляционных рисков, потребительские цены на конец 2020 года [вырастут] на 3,8% год к году. Дальше мы ожидаем инфляцию вблизи целевого уровня банка России», — цитирует в понедельник, 14 сентября, «РИА Новости» свой источник в Минэкономразвития.
Среднегодовой курс доллара, как считают в Минэкономразвития, также покажет рост и составит 71,2 рубля вместо ранее прогнозируемого уровня — 69,8 рубля. В следующем году среднегодовой курс доллара, согласно обновленному прогнозу Минэка, достигнет 72,4 рубля и продолжит расти в последующие два года — до 73,1 рубля и 73,8 рубля соответственно.
Вместе с этим МЭР сохранило прогноз по безработице в РФ в 2020 году — на уровне 5,7%. По ожиданиям ведомства, в следующие три года доля неработающих граждан в стране будет постепенно сокращаться — до 5,2% в 2021 году, а также до 4,7% в 2022 года и до 4,6% в 2023 году.
В то же время располагаемые доходы населения, согласно прогнозу ведомства, в 2020 году упадут на 3%, но это падение будет компенсировано в следующем году, а потом этот показатель и вовсе начнет расти в 2022 и 2023 годах — на 2,4% и 2,5% соответственно.
На фоне этой динамики рост покажут реальные заработные платы россиян на 1,5% в 2020 году. В последующие три года они также будут расти: на 2,2% — в 2021–2022 годах и на 2,5% — в 2023 году.
Также в 2020 году Минэкономразвития ожидает снижения промышленного производства в России на 4,1% и его рост на 2,6% в 2021 году. Спад ВВП страны на этом фоне начнет замедляться в 2020 году до 3,9% с 4,8%, а докризисных значений он достигнет в III квартале 2021, пишет ТАСС.
В конце июля по оценке Центробанка годовая инфляция в 2020 году составила около 3,3%. По итогам года, с учетом проводимой денежной-кредитной политики, ЦБ ожидает уровень инфляции в районе 4%. Вместе с этим Банк России скорректировал прогноз по падению ВВП РФ в 2020 году до 4,5–5,5% с прежних 4–6%.
Согласно прогнозам главы регулятора Эльвиры Набиуллиной на восстановление экономической активности в стране уйдет порядка полутора лет. По оценке ЦБ, ожидается падение российского экспорта в 2020 году на 13–15% из-за снижения внешнего спроса.
Минэкономразвития назвало сроки возврата экономики на докризисный уровень
Минэкономразвития прогнозирует падение ВВП на 5% по итогам 2020 года, следует из основных параметров базового прогноза социально-экономического развития России.
Быстрого, V-образного восстановления экономики не будет: рост в 2021 году составит только 2,8%. «Очевидно, определенный отскок будет, но он будет очень невысоким, а дальше нам предстоит достаточно долгий путь в гору», — сказал журналистам министр экономического развития Максим Решетников.
В сценарные условия макропрогноза ведомство заложило снятие в августе-сентябре 2020 года всех карантинных ограничений, направленных на сдерживание распространения коронавирусной инфекции в России, сообщил Решетников. «Август—сентябрь — окончательное снятие ограничений. Пока то, что мы заложили. Подчеркну, что все зависит от эпидемиологической ситуации», — сказал он, добавив, что часть санитарных требований (обязательный масочный режим, социальное дистанцирование и др.) сохранится, пока не появится вакцина от COVID-19.
После восстановительного роста ВВП в 2021 году (на 2,8%) министерство ожидает, что темпы прироста ВВП составят 3% в 2022 году и 3,1% в 2023 году. «Если говорить в среднегодовом выражении, пока выход на предкризисный уровень — это первое полугодие 2022 года», — пояснил глава Минэкономразвития.
Нефть и рубль
Это означает, что среднегодовая цена Urals останется ниже базовой цены по бюджетному правилу ($42,4 в 2020 году плюс ежегодно 2%) все четыре года, вплоть до 2023 года, когда она практически нагонит цену отсечения. В предстоящие годы Минфину придется финансировать недополученные нефтегазовые доходы из Фонда национального благосостояния (ФНБ).
При заложенных в прогноз ценах на нефть среднегодовой курс рубля ожидается в 2020 году на уровне 72,6 руб. за доллар. В 2021 году — 74,7 руб./долл., в 2022 году — 73,3 руб./долл. «Эффект переноса валютного курса в потребительские цены в марте-апреле, мы считаем, практически исчерпан. Дальнейшее ускорение инфляции будет сдерживаться ограничениями потребительского спроса, поэтому целевой ориентир в 4% мы не превысим», — сказал Решетников. Согласно базовому прогнозу ведомства годовая инфляция составит 4% в 2020 году и сохранится на этом уровне в течение всего прогнозного периода (вплоть до 2023 года).
Дефицит бюджета и фискальный стимул
Дефицит бюджетной системы в текущем году прогнозируется на уровне 8,5% ВВП после профицита в 1,8% ВВП в 2019 году. «Таким образом, у нас общее смягчение фискальной политики в 2020 году ожидается в размере 10% ВВП, что достаточно ощутимый бюджетный стимул», — сказал Решетников, подчеркнув, что он превосходит бюджетные стимулы большинства развивающихся стран. В прогнозе заложен эффект от реализации трех антикризисных пакетов мер поддержки экономики и населения, но пока не учитывается действие национального плана восстановления экономики, который ведомство представит в правительство 25 мая.
Инвестиции в основной капитал в текущем году рухнут на 12% после роста на 1,7% в 2019 году. В 2021 году министерство прогнозирует восстановительный рост инвестиций на 4,9%, на 5,6% — в 2022 году, на 5,7% — в 2023 году.
Промышленность переживет падение на 5,4% в 2020 году и выйдет на темп прироста в 3,3% в 2021 и 2022 годах, в 2023 году ожидается, что промпроизводство вырастет на 3,4%.
Основной вклад в снижение ВВП в 2020 году внесут потребительские расходы, ожидает Минэкономразвития. Оборот розничной торговли сократится в текущем году на 5,2% с последующим восстановлением в 2021 году (прирост на 4%).
Доходы и безработица
Реальные располагаемые доходы населения в текущем году по давлением падения реальных зарплат сократятся на 3,8%. Во втором квартале реальные доходы упадут на 6% в годовом выражении, сказал Решетников. По его словам, без дополнительных мер поддержки населения сокращение могло составить 7,5%. В структуре денежных доходов населения сильнее всего сократятся предпринимательские доходы, доходы от собственности, а также прочие денежные поступления, куда входят и теневые доходы, ожидают в Минэкономразвития. В 2021 году ожидается рост реальных располагаемых доходов на 2,8%, а в 2022 году — на 2%.
На 2020 год Минэкономразвития закладывает умеренный рост безработицы, среднегодовой уровень безработицы составит 5,7% экономически активного населения после 4,6% в 2019 году. В 2021 году ожидается снижение среднегодового уровня безработицы до 5,4%, в 2022 году — до 4,9%, в 2023 году — до 4,7%. «Мы ожидаем существенное сближение показателей регистрируемой безработицы и безработицы по методологии Международной организации труда», — добавил Решетников. В рамках антикризисной программы правительства максимальный размер пособия по безработицы вырос до уровня МРОТ (12,13 тыс. руб.)
Базовый прогноз ведомства предполагает, что мировой ВВП снизится на 2,5–3% по итогам текущего года с постепенным восстановлением в 2021 году (рост на 3,5–4%). «Надо понимать, что ситуация с коронавирусом будет иметь долгосрочные структурные последствия», — отметил Решетников. В 2020 году глобальная экономика испытает самую глубокую рецессию со времен Великой депрессии 1929–1933 годов, спад мирового ВВП составит 3%, ожидает Международный валютный фонд (МВФ). ВВП России сократится на 5,5% в 2020 году, прогнозирует МВФ.
Отличие от других прогнозов
Прогноз министерства по ВВП на 2020 год близок к оценке Банка России, ожидающего спада российской экономики на 4–6% c последующим ростом на 2,8–4,8% в 2021 году и 1,5–3,5% в 2022 году.
Если падение ВВП, прогнозируемое Минэкономразвития в 2020 году, соответствует консенсус-прогнозам (так, консенсус 28 экспертов, опрошенных ВШЭ, составляет минус 4,3%), то остальные показатели несколько выбиваются из общего ряда при сравнении с оценками аналитиков. Эксперты, опрошенные ВШЭ, ожидают чуть более слабый рубль и инфляцию выше 4%.
Минэкономразвития должно было представить сценарии социально-экономического развития России с учетом влияния пандемии коронавируса к 9 апреля, но отложило разработку макропрогноза на более поздний срок из-за неопределенности ситуации с распространением коронавируса. Параметры нового макроэкономического прогноза будут уточняться в августе и сентябре, добавил Решетников.
Минэкономразвития обновило макропрогноз на 2020-2022 годы
Минфин должен будет до 11 февраля представить в правительство уточненный бюджет на трехлетку с учетом нового прогноза и расчетов по финансированию мер из послания президента.
Тенденция к укреплению рубля, сложившаяся в конце прошлого и сохранившаяся в начале текущего года, отразилась в обновленном макропрогнозе Минэкономразвития: среднегодовой прогноз по курсу российской валюты к доллару повышен.
Как сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с направленной в пятницу на межведомственное согласование новой редакцией прогноза, теперь Минэкономразвития ждет среднегодовой курс на уровне 63,9 руб./$1 против 65,7 руб./$1 в сентябрьской версии.
Укрепление рубля в IV квартале (на 3,9% в номинальном выражении) и в январе 2020 г (61,7 руб./$1 в среднем за месяц по сравнению с 62,9 руб./$1 в декабре) происходило на фоне продолжающегося притока средств нерезидентов на рынок, цитирует источник документ Минэкономразвития. С учетом динамики начала года ведомство «укрепило» прогноз по курсу рубля в среднем за год, подчеркнув при этом, что к концу 2020 г «ожидается постепенное ослабление рубля».
Прогноз по росту ВВП
Минэкономразвития повысило прогноз по росту ВВП в базовом сценарии на 2020 год до 1,9% с 1,7% по предыдущему сентябрьскому прогнозу.
Как сообщалось, рост ВВП РФ, по оценке Минэкономразвития России, составил 1,4 % в 2019 году (после 2,5 % в 2018 году), что несколько выше официального прогноза на прошлый год (1,3%).
Снижение инфляции
Инфляция продолжит торможение и летом приблизится к двухпроцентной отметке, составив 2,2-2,3% год к году в июне-июле.
В 2019 году инфляция в РФ составила 3% – это второй результат за всю постсоветскую историю после рекордно низких 2,5% в 2017 году. В минувшем январе годовой показатель ожидаемо рухнул из-за высокой базы первого месяца прошлого года, когда был повышен НДС. На 27 января, по расчетам «Интерфакса», годовая инфляция замедлилась до 2,5%.
Что будет с ценами на нефть
В Минэкономразвития отмечают, что после существенного замедления роста мировой экономики в 2019 году (до 2,9% с 3,6% годом ранее) в текущем году ожидается стабилизация глобального роста на достигнутых уровнях. Поддержку росту, на взгляд министерства, окажут соглашение между США и Китаем по первой части торговой сделки, реализация мер стимулирования экономической активности в Китае и сохранение мягкой направленности денежно-кредитной политики ведущих мировых центральных банков. Вместе с тем, по мнению Минэкономразвития, накопленные структурные проблемы как в развитых экономиках, так и в странах с формирующимися рынками, а также исчерпание стимулирующего эффекта налоговой реформы в США будут препятствовать восстановлению темпов роста мировой экономики.
Минэкономразвития при составлении прогноза традиционно закладывает действующие решения по ОПЕК+, возможные потенциальные новые меры из-за ситуации с коронавирусом в Китае естественно в этом варианте прогноза не заложены.
Розничная торговля
Прогноз роста оборота розничной торговли значительно вырос до 1,3% с 0,6% по предыдущему сентябрьскому прогнозу.
Это произошло на фоне повышения министерством своего прогноза по росту потребительских кредитов в 2020 году до 10% с 4% в предыдущей сентябрьской версии.
Улучшение прогнозной динамики потребительской активности, согласно комментариям министерства, связано, в первую очередь, с дополнительными мерами социальной поддержки, озвученной президентов в Федеральном послании. Прогноз роста оборота рознично торговли на 2021-2024 годы остался неизменным: 2,2% в 2021 году, 2,5% в 2022 году, 2,6% в 2023 году и 2,7% в 2024 году.
В 2021 году инфляция в России останется заметно выше таргета ЦБ
Инфляция за февраль заметно ускорилась (до 5,7% г/г, после 5,2% г/г в январе). Фактический уровень инфляции превысил прогнозный тренд. Прогноз инфляции на конец 2021 г. повышен до 4,4% (vs 4% ранее).
Несмотря на усиление инфляции сохраняются признаки ее стабилизации в краткосрочной перспективе: снижаются инфляционные ожидания населения и наблюдаемая населением инфляция (Наблюдаемая инфляция – показатель, полученный на основе опросов населения по заказу Банка России, характеризующий оценку респондентами текущего уровня инфляции. Ожидаемая инфляция – получен на основе тех же опросов, но показывает ожидания респондентов относительно уровня инфляции через 12 месяцев); курс рубля остается стабильным; антиинфляционные меры властей продолжают расширяться. Вероятность завершения роста инфляции в марте-апреле остается высокой.
Тем не менее, ожидаемая стабилизация инфляции произойдет на более высоких уровнях, чем прогнозировалось ранее. Это значит, что в 2021 году инфляция останется заметно выше таргета ЦБ (4%), хотя базовый прогнозный тренд и предполагает быстрое снижение уровня инфляции в конце года.
Кроме того, значимым является риск усиления отклонения инфляции выше таргета с середины года. Для минимизации этого риска Банк России может перейти к повышению ключевой ставки уже в апреле, после оценки степени торможения инфляции в марте-апреле и подтверждения слабости «третьей волны» пандемии.
Инфляция и ее основные компоненты (в %, г/г)
Источник: Росстат, ПСБ Аналитика & Стратегия
Инфляционные настроения домохозяйств, в %
Источник: Банк России, ПСБ Аналитика & Стратегия
В феврале инфляционное давление оставалось сильным. Уровень месячной инфляции (0,78% м/м) превысил январское значение (0,67% м/м). Обычно в январе инфляция выше, за счет повышения тарифов ЖКХ и постпраздничной инфляционной инерции.
Главным драйвером инфляции оставался рост цен на продукты питания. Продовольственная инфляция в годовом выражении обновила максимумы с января 2016 года, а скорость ее роста за последние 4-е месяца была максимальной с конца 2015 года.
В то же время, наблюдается устойчивое торможение ценовых ожиданий в сельском хозяйстве. Это может означать, что импульс ускорения продовольственной инфляции близится к завершению (если не сформируются новые инфляционные факторы – плохой урожай, рост мировых цен на сырье).
Продовольственная инфляция (в %, м/м)
Источник: Росстат, ПСБ Аналитика & Стратегия
Ценовые ожидания бизнеса (на 3 мес., SA)
Источник: Банк России, ПСБ Аналитика & Стратегия
В феврале продолжался быстрый рост цен на плодоовощную продукцию. Но эта тенденция является характерным сезонным трендом (с начала года рост цен в сегменте составил +10,6%, а в январе-феврале 2020 г. +11,3%).
Рост цен на продовольствие, без учета плодов и овощей, незначительно ускорился +0,6% м/м, после +0,5% м/м за январь. Главным фактором стало удорожание мяса кур и яиц (+4,6% м/м и +2,3% м/м, соответственно). По информации СМИ, в начале марта крупные производители и торговые сети договорились зафиксировать оптовые цены на мясо птицы на три недели. Таким образом, риски быстрого роста цен по отдельным продуктам питания продолжают снижаться (ранее были стабилизированы рынки сахара и подсолнечного масла). Впрочем, риск дальнейшего опережающего роста инфляции в группе продовольственных товаров сохраняется.
Рост цен на непродовольственные товары ускорился (0,58% м/м в феврале vs 0,53% за январь). В годовом выражении непродовольственная инфляция продолжала меняться в соответствии с общим индексом потребительских цен. Наиболее сильно дорожали бензин, табачные изделия и стройматериалы.
Удорожание бензина происходит на фоне роста мировых цен на нефть, при отсутствии выраженного укрепления курса рубля. Уровень годового роста цен на бензин уже превысил инфляционный таргет (4,13% г/г), так что следует ожидать усиления мер властей по стабилизации ценовой ситуации на рынке нефтепродуктов.
Рост цен на стройматериалы происходит на фоне активного спроса (Росстат зафиксировал реальный рост инвестиций в основной капитал в 4 кв. 2020 года), а также повышения логистических расходов на импортные товары и компоненты. Впрочем, ценовые ожидания строительных компаний снижаются уже несколько месяцев подряд, и это может косвенно указывать на скорую стабилизацию цен на стройматериалы.
Инфляция на непродовольственные товары (в %, м/м)
Источник: Росстат, ПСБ Аналитика & Стратегия
Инфляция на услуги населению (в %, м/м)
Источник: Росстат, ПСБ Аналитика & Стратегия
Рост цен на услуги в феврале незначительно ускорился. Уровень инфляции в сегменте остается низким, но прослеживается тенденция активизации ценовой динамики по широкому перечню услуг населению (в сфере культуры, медицины, туризма, транспорта и т.д.). Эта тенденция может быть устойчивой.
Прогноз. Фактический уровень инфляции в феврале превысил прогнозный тренд (5,7%, против ожидавшихся 5,5%). Прогноз завершения роста инфляции в марте-апреле сохраняется. Но стабилизация инфляции произойдет уже на более высоких уровнях, чем ожидалось ранее. Это значит, что в 2021 году инфляция останется заметно выше таргета ЦБ (4%), хотя базовый прогноз предполагает быстрое снижение уровня инфляции в конце года.
Прогноз инфляции на конец 2021 г. повышен до 4,4% (vs 4% ранее). В середине года есть риск усиления отклонения инфляции вверх от таргета ЦБ (развитие глобальных и внутренних инфляционных процессов, слабость курса рубля). Для минимизации этого риска Банк России может перейти к повышению ключевой ставки уже в апреле, после оценки степени торможения инфляции и подтверждения слабости «третьей волны» пандемии, а также вероятной умеренности экономических потерь от нее.
Таким образом, вероятность инфляционного сценария выросла (переход к повышению ключевой ставки в первой половине 2021 года). Базовый прогноз пока не меняем – переход к повышению ключевой ставки в конце 2021 года.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Прогноз инфляции на 2019-2021 год в России от Минэкономразвития
Как мы сообщали сегодня, Минэкономразвития ухудшил собственный прогноз по уровню инфляции и курсу рубля на 2018 год. Причиной этому стала угроза новых американских санкций и отток капитала из развивающихся экономик, включая российскую. Помимо прогноза на текущий год существует также макроэкономический прогноз МЭР на более отдаленные периоды. Как выглядит прогноз инфляции в России на 2019-2021 год, составленный Минэкономразвития, когда можно ожидать обновления этого прогноза.
Фото: pixabay.com
Какой будет инфляция в России в 2019-2021 году — прогноз Минэкономразвития
Последняя коррекция экономистами МЭР прогноза на 2018 год — предварительная. Обещано, что на будущей неделей, до конца августа, Минэкономразвития представит свежий макроэкономический прогноз на 2018 год и плановый период до 2024 года. Однако, как уже комментируют правительственные экономисты, августовский прогноз в основном будет скорректирован именно в части основных показателей по итогам 2018 года. Что касается период с 2019 по 2024 год, то изменений не будут или они будут чисто косметическими и несущественными.
Последний на сегодняшний день прогноз МЭР был представлен в июне. Что касается инфляции в 2019-2021 году и далее, то Минэкономразвития РФ называет следующие предварительные данные:
Четыре процента — таргет, или цель по инфляции в России. В основном эта цель стабильно достигается, но 2019 год может стать исключением. Причина — повышение налога НДС с 18 процентных пунктов до 20-ти.
Июньское обновление прогноза было связано именно с тем, что президент подписал закон о поправках в Налоговый кодекс, благодаря которым с 1 января 2019 год увеличивается ставка НДС. Минэкономразвития считает это событие достаточно сильным фактором, который будет иметь влияние на рост инфляции и замедление темпов экономического роста в будущем году.
Более того, повышение НДС отразится на инфляции в России уже в 2018 году. Несмотря на то, что налоговая ставка вырастет только после нового года, часть предпринимателей заложит ее в цены на свою продукцию заранее. Помимо этого, в ожидании роста цен россияне в конце года почти наверняка будут покупать многие виды товаров заранее. Рост спроса вызовет рост цен и увеличение инфляции.
Самый болезненный эффект от роста ставки НДС наступит, разумеется, в 2019 году. К примеру, поставщики коммунальных услуг уже сейчас просят государство дополнительно увеличить тарифы с января, чтобы компенсировать им выросший налог. Аналогично подорожают все товары и услуги.
Фото: pixabay.com
Какие прогнозы дает Минэкономразвития по росту ВВП в 2019-2021 году
Что касается темпов роста российской экономики, то увеличение ставки НДС замедлит рост ВВП, причем заметно.
Уже в текущем году темпы роста ВВП по итогам года составят 1,9% вместо ожидавшихся ранее 2,1%. А вот в 2019 году замедление роста окажется намного более драматичным — вместо 2,2% роста ВВП можно ожидать только 1,4%.
Небольшое оживление экономики наступит только в 2020 году. Немного снизится инфляция и вырастет темп роста ВВП. В 2020 году производство должно вырасти более, чем на 2%, а в 2021 году ожидается рост на 3% или более.
Фактически, только с 2021 года или еще позже российская экономика сможет выйти на общемировые темпы роста.
Это означает, что все те цифры, которые закладывает в свой макроэкономический прогноз на 2019-2021 год Минэкономразвития, говорят о продолжающемся отставании российской экономики от общемировой. Примерно с 2021-2022 года можно осторожно ожидать, что экономика нашей страны будет расти вровень с мировой и хотя бы перестанет отставать от нее. Что касается перспектив опережающего роста, пока о них даже не говорится.
